6月3日下午,应伟德国际1946源自英国邀请加拿大达尔豪斯大学罗威商学院赵永淦教授在10号楼C区418多功能报告厅做了题为“Predicting Credit Rating Changes Conditional on Economic Strength”的学术报告。报告会由伟德国际1946源自英国院长杨立勋教授主持,学院部分教师及研究生共100余人参加。
赵教授首先以安然公司、雷曼兄弟破产为例,说明了基于经济形势进行公司信用评级调整的重要性,指出了标普、穆迪和惠誉等信用评级机构评级模型的缺陷。其次,介绍了由他所构建的基于马尔可夫过程的机制转换信用评级结构模型,该模型巧妙地捕捉了公司财务状况和市场收缩、扩张等状态变化。再次,他运用公司杠杆率、流动性和盈利能力等微观财务指标和实际GDP等宏观经济指标进行多项逻辑回归对模型进行了实证与预测,发现与美国国民经济研究局(NBER)评级模型预测结果有高达90%的预测一致性。
最后,赵教授做了简单总结并与学院师生进行了深入互动交流。